市场回归强势延续升势 20股后市依旧保持涨势(9)

　　　　红旗连锁:理想照进现实

　　红旗连锁 002697

　　研究机构：华泰证券 分析师：许世刚 撰写日期：2013-10-21

　　红旗连锁发布公告,公司与成都亿米品牌营销策划有限公司(该公司为腾讯大成网在四川地区的授权代理商)达成合作协议。根据协议内容,公司将联手腾讯微信开发团队打造便利生活应用平台,预计将于2013年11月30日上线。在我们于8月份发布的报告中,基于对便利零售渠道模式和公司自身优势的深度分析,我们率先挖掘了公司的渠道溢价。此次与腾讯的合作,完全符合了我们当初对公司有条件和意愿进军泛O2O领域的预判,可谓“理想照进现实”。

　　协议的具体合作内容:(1)信息展示与资讯传达:通过腾讯微信公众平台,将公司资讯、商品、优惠和服务信息上传,让顾客通过订阅获取个性化资讯;(2)会员管理和营销:实现会员系统的无缝对接,让会员无需持会员卡即可享受会员权益,并获取积分和消费信息;(3)LBS:基于LBS(位置服务)的门店查询系统,消费者可实现查找周边最近10家门店的详细信息,包括一键拨打和导航功能等;(4)客服:通过智能客服,实现与顾客一对一的互动、活动预约报名等功能;(5)后续其他改善和优化。

　　公司此次和微信的合作,与此前腾讯和天虹商场、南京中商早期合作内容大体相同,主要目的在于引流和客服,同时也结合公司门店蜂窝式布局的特点,增加了LBS的合作内容(目的也主要在于引流)。借鉴天虹商场和友阿股份近期公告来看,公司与腾讯的合作未来可能向移动支付、在线购买等方向延伸,腾讯后续还将可提供公司会员消费、定位等数据的技术接口,为公司深化CRM和数据挖掘创造条件。

　　重申公司的渠道溢价:在碎片化时代下,公司渠道价值凸显。作为成都及四川地区便利零售龙头,公司基于完备的商品运营和领先的便民服务两大基础,成为当地市场便利消费的首选之一。随着碎片化时代的到来,基于业态本身与时代特征的契合以及公司在门店布局、人才技术储备以及品牌号召力等方面的优势,公司可在O2O、大数据等领域进行持续拓展,进一步提高聚客力和内在经营效率,还可增强对腾讯等拥有线上商城的综合OTT提供商的吸引力,从而享受比竞争对手和其他业态更高的渠道估值溢价。考虑到公司未来可能有进一步动作,且存在通过O2O等变革措施推动业绩拐点向上的预期,我们仍维持公司的“增持”评级。

　　风险提示:1、与腾讯合作深度及O2O进展不及市场预期;2、短期涨幅过快