最新研报精选：10只潜力股越跌越买(4)

　　宁沪高速:公路业务复苏，盈利后劲无忧

　　主力路段经营持续复苏

　　2013 年三季度，以沪宁高速(江苏段)为代表的主力路段经营状况持续复苏，日均车流量、日均收费额的同比增幅均比二季度有所扩大。由于三季度没有免费通行的重大节假日，环比二季度的经营状况改善更为明显，表现为所有路段的日均车流量均有环比增长，且大部分路段的日均收费也有环比增长(仅312 国道沪宁段受撤站影响环比下滑4%)。

　　地产销售进展顺利

　　承继上半年地产业务的复苏势头，公司三季度的地产销售进展顺利。花桥B4“同城.光明捷座”项目的344 套住宅有将近70%于三季度实现签约；句容B 地块“同城世家”一期的124 套在三季度又签约23 沪，累计签约已经过半；花桥C7“同城.浦江大厦”及苏州“庆园”两个项目的销售工作也在推进。地产业务有望在未来两年逐步释放业绩。

　　多元投资稳步推进

　　董事会已决定投资设立燃气公司，试点在沪宁高速沿线合资建设LNG 加气站；公司已参与江苏银行增资扩股；公司还参与投资常嘉高速，并谨慎降低了持股比例。

　　投资建议：维持“推荐”

　　我们维持公司2013-2015 年的EPS 预测0.53/0.58/0.61 元，对应的市盈率为10.7/9.7/9.3 倍。我们维持“推荐”评级，理由是：1)车流量恢复势头良好；2)地产盈利后劲较足；3)2013 年股息分红率预期将超过7%(税前)。

　　风险提示

　　宏观经济再陷低迷；公路收费再出不利政策；多元投资风险。

　　(银河证券 周晔 )