最新研报精选：10只潜力股越跌越买(3)

　　新 和 成:四季度业绩环比有望改善，维持买入评级

　　2013年三季度业绩披露

　　新和成发布三季报，今年前三季度实现收入28.78亿元，同比增长5.7%，扣非归属母公司净利润为6.13亿元，同比下降22.6%，实现每股收益0.84元。

　　业绩符合预期，四季度有望环比改善

　　公司上半年受H7N9禽流感的负面冲击，VE和VA价格低迷，因此利润受到较大拖累。随着我国生猪养殖景气度的回升，VE和VA价格我们认为未来有望稳中趋升，而且最近我国H7N9禽流感疫苗的成功开发也降低了公司维生素业务再次受到禽流感冲击的风险。另一方面，公司香精香料随着产能释放，也将对公司业绩带来一定的提升，我们认为今年四季度公司业绩有望环比提升20%以上。

　　估值和投资建议

　　我们小幅上调了公司的盈利预测，2013—2015年的扣非归母净利润分别为9.79亿元、11 .74亿元和14.32亿元，对应当前股价的PE分别为14.2、11_8和9.7，我们考虑到A股未来数月的趋弱风险，将上次报告中给予公司的2014年20倍市盈率调低1 0%至18倍，看好公司在精细化工广阔市场的不断开拓和深耕细作，维持“买入”评级，6个月目标价29.16元，上涨空间在50%左右。

　　股价催化剂：VAVE提价；PPS项目进展超预期；高温尼龙等新材料业务加快推进。

　　风险：禽流感严重爆发；人民币汇率大幅升值。

　　(湘财证券 郭哲)