格局未变调整幅度或有限 挖掘20股可逢低做多(6)

　　　　常宝股份13年三季报点评:公司盈利能力提升

　　常宝股份 002478

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2013-10-22

　　2013年1~9月,公司实现营业收入29.26亿元,同比增长11.84%,实现净利润1.82亿元,同比增长16.63%,每股收益0.45元。公司业绩符合预期。

　　公司毛利率为17.06%,同比上升1.10个百分点,毛利率小幅上升。

　　公司财务费用同比增加2546.17万元,增长103.17%,主要为利息收入减少,以及人民币升值汇兑损失增加所致。投资收益同比增加1049.79万元,主要为公司转让江苏常宝德胜钢管有限公司100%股权的净收益。

　　公司通过加大经营力度,优化产品结构,提升高附加值产品的比重,不断开拓国内外新兴市场,努力提升经营业绩。同时公司募投项目的逐渐投产也将丰富公司的产品结构,增强公司的盈利能力。

　　基于经济基本面有望企稳,因此,维持对公司2013、2014和2015年业绩预测,EPS分别为0.63元、0.73元和0.81元。基于公司的估值水平仍处于同类公司的底端,因此,维持对公司股票“谨慎推荐”的投资评级。