券商评级：A股后市将很惊人 26股迎来捡钱机会(8)

　　美邦服饰:线上线下一体化创新方向值得肯定

　　类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：王薇,孙妤 日期：2013-10-21

　　受市场持续低迷制约,公司前三季度业绩仍下滑较大。但今年在对渠道进行创新整合的背景下,新品动销率、毛利率、费用控制及现金流等指标均有所好转。随着新体验店改造进程逐步推进,公司产品力、终端形象的明显提升及线上线下一体化的全渠道模式的发展或将为后期业绩恢复起到一定的推动作用。短期内尽管门店升级及一体化运作对业绩贡献有限,但股权激励目标给予业绩恢复一定的指引,且公司电商业务发展理念最贴近真正的O2O运作模式,不排除股价伴随O2O热点有所表现的机会,但需注意业绩上的效果需要时间去检验,且减持的预期可能对股价有影响。

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