机会与风险正两极分化 挖掘20股逢低介入(7)

　　股权激励计划彰显公司信心:2013年7月16日为公司股票期权的授予日,同意向16名激励对象授予297.33万份股票期权,行权价格14.7元。按照规定的行权条件,公司2013年净利润增速需超过43.6%,彰显出公司对业绩增速的信心。

　　投资建议:增持-B投资评级,6个月目标价15元。公司未来成长依赖于新增产能释放及产能利用率的提升,中长期发展依赖于环保及混凝土业务,我们预计公司2013年-2015年的净利润增速分别为75%、20%、19%;维持增持-B的投资评级,6个月目标价为15元,相当于2013年15倍的动态市盈率。

　　风险提示:华中地区水泥供需失衡、水泥行业旺季不旺风险