券商暴涨内幕：“T+0”传闻发酵(2)

　　T+0将为A股带来三倍成交量

　　T+0，是一种证劵(或期货)交易制度。凡在证劵(或期货)成交当天办理好证劵(或期货)和价款清算交割手续的交易制度，就称为“T+0”交易。通俗说，就是当天买入的证劵 (或期货)在当天就可以卖出。

　　“T+0”交易曾在中国证劵市场初期实行过，因为它的投机性太大，为了保证证劵市场的稳定，自1996年底开始现上海证券交易所和深圳证券交易所对股票和基金交易实行“T 1”的交易方式。即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙表示，一旦实施T+0，目前市场的交易量可能会翻番，这将给目前仍以经纪业务为主的券商带来巨大的利润增长。

　　海润达资产总经理仇天镝则认为，“如果这个政策是真的，确实对上证50标的股票带来刺激，活跃了市场，特别是给券商股带来了利好，有效地提高了日均成交量。面对目前市场对创业板的爆炒，管理层推出此政策可能性是存在的，不但提高了市场对主板的吸引力，该政策也符合金融创新的方向。”

　　分析人士指出，推出T+0交易制度之后，A股的交易量有望放大两三倍，这给资本市场开启了广阔的想象空间。

　　从行业、个股来看，T+0将使三类股票明显受益。其中，券商板块最直接受益，宏源证券、东北证券(000686)、广发证券(000776)、西部证券(002673)、国海证券、海通证券(600837)、中信证券等券商会直接受益，同时，参股券商的辽宁成大(600739)、龙头股份(600630)等也会间接受益。

　　此外，证券交易系统维护商也将直接受益，如恒生电子(600570)、金证股份(600446)等交易系统维护商。

　　有分析人士指出，事实上，市场对T+0的过度反应，恰恰是这项制度久久未能落地的症结所在。沪深交易所和一些专业投资机构更多是从市场的基础制度层面考虑T+0的问题，认为放开当日回转交易的限制提高了交易的便利性，也与当前股指期货和融资融券事实上的T+0模式相适应。但T+0客观上也能活跃交易，反对者担心这会造成市场的过度投机，不利于保护中小投资者利益。T+0之所以难产，最主要的担忧是“引发频繁交易，助长投机”。