投资策略:把握政策红利。三峡将延续"成本加成"的定价模式,雅砻江、澜沧江、金沙江中游流域电站有望执行"消纳地电价反推"和"同流域统一定价"模式的定价政策;锦官电源组装机持续投产,川投、国投水电装机大幅增长,上网电价高出当地标杆价11%,量价齐升,推动业绩大幅增长。维持川投"强烈推荐"、国投、长电"推荐"的评级。