反弹即将爆发 精选二十股可逢低介入(8)

　　长信科技:一体化布局加速,13年成长无忧

　　长信科技 300088

　　研究机构：东北证券 分析师：周思立 撰写日期：2013-06-14

　　报告摘要:

　　公司发布收购模组厂公告:公司拟定向增发3324万股收购赣州德普特100%股权,收购定价4.01亿元。我们认为此次收购将完善公司一体化布局,公司13年成长无忧。?

　　一体化布局增强公司竞争力。行业内一体化厂商涵盖了TPSensor和触摸屏模组生产,资源整合能力强。与Sensor段厂商相比,一体化厂商直接面对下游终端客户,能较好地把握下游客户的需求获得订单,客户粘性高。与模组段厂商相比,一体化厂商涵盖了TPSensor制造,减少了与Sensor段厂商沟通环节,整合能力强且产品质量稳定,能较好的满足下游客户的需求,受到客户的亲睐。公司通过收购模组厂实现一体化布局,提升了与下游客户的粘性,增强了竞争力。?

　　大尺寸触屏市场向好,公司布局正当时。大尺寸触屏市场景气向好,随着英特尔新一代Haswell处理器的发布,微软Win8操作系统的进一步完善,13年触屏笔电渗透率有望大幅提升,加大大尺寸触屏需求。公司率先布局5代线,形成大尺寸触屏产能,收购模组厂进一步完善布局,将受益大尺寸触屏市场快速发展。?

　　预计公司13、14、15年的EPS分别为0.72、1.06、1.41元。公司是国内触屏行业领先企业,随着一体化布局的完善和大尺寸触屏市场景气的提升,公司将步入快车道,快速发展,因此,我们维持对公司推荐的投资评级。?

　　风险:市场低于预期,产品价格下滑过快,新领域订单低于预期等。