券商评级：大盘收复失地 八股表现活跃可逢低介入(9)

　　北信源深度报告:终端安全管理龙头,区域拓展成长可期

　　300352[北信源] 计算机行业

　　研究机构：中投证券 分析师： 张镭 撰写日期：2013年03月06日

　　北信源是国内终端安全管理行业领头企业,市场份额第一(约17%)。行业处于成长初期,增速约25%且有望加快。北信源占据了60%政府部委和央企的总部市场,分部市场空间是总部的6倍以上,渠道下沉带来较高的业绩弹性。公司具有业内最齐全的产品线,先发优势明显,成为国内IT资产安全保护龙头的可能性较大。

　　给予公司“强烈推荐”投资评级。预测公司2012~2014年的EPS为0.90元、1.29元和1.83元,对应的PE为35、24和17。

　　风险提示:地区拓展低于预期;技术人员流失;