高增长可期 机构感叹10股基本面太完美(8)

　　移动支付地位领先。三大运营商均表示发展NFC SWP 方式的移动支付，中国移动SWP 卡需求将在明年放量，中国电信已经开始少量招标，中国联通计划年底向全国推广手机钱包业务。天喻信息在中国移动试点城市SWP 卡采购中取得半壁江山。

　　布局服务打开市场空间。在前期深度报告中，我们指出公司母公司负责卡片制作，子公司围绕母公司产品打造服务集群，业务涉及移动互联网、移动支付、广电媒体等，服务于电信、教育、银行等行业，借助制卡积累的客户关系，开拓服务业务，为公司发展进一步打开市场空间。

　　维持“增持”评级。我们上调公司盈利预测，预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.58/0.90/1.18 元，对应动态PE 为52x/34x/26x。维持对公司的“增持”评级，继续建议投资者逢低介入。

　　风险提示：金融 IC 卡价格下降；SWP 卡出货量不达预期；服务业务不达预期。(华泰证券)