高增长可期 机构感叹10股基本面太完美(7)

　　天喻信息：高增长基石稳固，服务打开市场空间

　　点评：

　　3Q 单季盈利显着增长。按照前三季度的预告增幅区间，推算3Q 单季净利润为4063-4363 万元之间，而2Q、1Q 单季度仅分别为2218 万元、469 万元。业绩高于我们以及市场的预期。我们分析业绩增长的主要原因是金融IC 卡的放量增长以及服务业务确认了部分收入。2Q、1Q 金融IC 卡销量分别为2900 万张、1600 万张，3Q预估3000 多万张。

　　业绩高增长基石稳固。金融IC 卡处于高增长阶段，央行要求2013 年全国性商业银行开始发行金融IC 卡，2015 年1 月起经济发达和重点合作行业领域应均为金融IC 卡。2012 年全年我国金融IC 卡发卡量1 亿张，今年上半年发卡已经达到了1.5 亿张，全年超过3 亿张已无悬念。每年我国银行磁条卡需求量为7-8 亿张，换言之2015 年金融IC 卡有望达到或接近这一数量，因此到2015 年之前还有1 倍的增长空间。天喻信息相继进入工行、建行、农行、招行等十多家银行的金融IC 卡采购，市场份额前列、地位领先，将充分受益EMV 迁移，因此业绩高增长基石稳固。