自贸区概念未完待续 十家公司价值再发掘(13)

　　三费同比下降,政府补助和纳税放缓助力业绩较大改善:报告期销售费用发生额为1,608万元,同比下降5.92%;管理费用发生额为5,780万元,同比下降1.37%;财务费用发生额为-221万元,低于去年的-114万元。上海长望气象科技收到2010、2011年度军品销售缴纳的增值税返还款,子公司也受到各类政府补助600余万。

　　信息物流梦想尚在构筑阶段,还靠传统产业支撑业绩,维持“谨慎推荐”:今年陆交中心持续在平台门户网站“56136”在服务物流供需双方企业的基础上,为中小微企业服务的“56云平台”正式上线运营。虽然有客户增长,但是这是从0开始的业绩,低基数效应尚未过去,持续高增长才是关注重点。目前公司中报所体现的工程为主的利润结构,还是显示物流业务还在梦想构筑阶段。我们认为,多元化将为公司的业务增加更多的看点,但是持续服务和盈利能力目前绝对得不到验证,我们维持“谨慎推荐”的评级,预计2013-2015年公司EPS 为0.125,0.138和0.146元,对应的PE 为60,54和51倍。