券商评级：低吸时机出现 24股大胆增仓待飙涨(4)

　　多媒介布局,打造多媒介教育集团:湖南教育电视合作项目是公司在电视媒介的首次尝试,合资公司将依托于公司优质出版资源和教育资源,借助电视台覆盖湖南全省的渠道优势,成为以多媒体教育内容生产为主体,线上下线整合营销为手段的全产业链教育解决方案提供商以及多媒体教育内容提供商和运营商。公司具有优质的教育资源和内容资源以及多年数字教育产品开发经验,此次与湖南教育电视台的合作是公司在数字教育领域的进一步拓展,稳妥且具创造性。根据公司公告,此项目年平均贡献利润7648万元。由于项目建设期利润贡献较少,则预计15年之前该项目对公司净利润的增厚幅度在5%-10%。

　　投资建议:公司主业经营稳健,新业务战略清晰,数字教育产品商用步伐加速,与湖南教育电视台合作项目将助力数字教育业务发展。预计2013至2015年EPS为0.66元、0.81元和0.99元,对应PE为17.81X、14.59X和11.95X,维持买入评级。