A股走出独立行情的概率增大 20股可关注

　　盛运股份 300090

　　研究机构：长江证券 分析师：邓莹 撰写日期：2013-08-22

　　事件描述

　　今日盛运股份(300090)公布了2013年半年报,主要内容如下:

　　事件评论

　　受益于丰汇租赁以及垃圾运营项目,上半年公司利润增长明显。尽管公司传统业务在钢铁、化工、建材、水泥及冶金方面营收同比有较大下降,分别为-38.13%、-54.47%、-41.89%、-51.35%和-76.66%。但是受益于子公司济宁中科环保电力有限公司、桐庐盛运环保能源有限公司垃圾焚烧发电业务收入及毛利率(61.45%)较同期有所增长,与此同时丰汇租赁实现投资收益约3,641.97万元,使得公司净利润上半年增长明显。

　　公司表现逐渐验证我们推荐逻辑,我们认为公司能力卓然,具有不断超越市场预期的能力。目前中科通用还未并表,随着项目公司的成立,公司也正在步入固废项目业绩爆发期,我们坚持我们之前深度报告中对于公司的

　　推荐逻辑:

　　1)公司资本运作基因与固废行业游戏规则的契合将打开公司成长空间。

　　2)强大的股东背景将强化公司的资本运作以及项目获取能力。

　　推荐评级

　　坚持之前观点,纵观国际环保行业,市值最大的两家上市公司均出自固废行业(WM和RSG),我们认为固废行业具有孕育伟大公司的基础。在“资本运作基因”以及“强大的股东背景”双轮驱动下,我们认为盛运股份将显示出巨大的爆发力,公司具有不断超越市场预期的能力,可以作为环保行业战略性品种进行配置。我们预计公司2013-2015年的业绩分别为0.70、1.30和1.92元/股,维持公司的“推荐”评级。