煤炭板块成反弹领头羊 9股进入赚钱季(4)

　　未来公司成长主要依赖于色连矿(500万吨/年，51%)、梵王寺矿(600万吨/年，51%)建成投产。另外，母公司2011年的产量为上市公司的3.7倍，且在建矿较多，注入空间较大。但公司的资产注入进度受制于信达资产主管理公司的态度，具体时间较难把握。

　　预计公司13-15年业绩分别为-0.26元、-0.16元、0.01元

　　按照公司现有资产及目前的煤炭市场环境，预计公司13-14年较难盈利；公司1.5倍的市净率与动力煤公司基本相仿，维持持有评级。

　　风险提示：为扭转公司亏损状况，预计公司会筹划收购集团的资产；但注入资产的进度和盈利能力存在不确定性。