券商评级：2000下是空头陷阱 26只股越跌越买

　　茂硕电源:与OPT战略合作,意义重大

　　茂硕电源 002660 电子行业

　　研究机构：长江证券 分析师：陈志坚 撰写日期：2013-07-04

　　战略合作协议签订,公司高效直销体系的经营目标初见成效。公司产品在现有客户采购量中的占比还是相对较小的,有较大的提升空间。OPT 占公司2012年营业收入的1.39%,此次协议OPT 公司把茂硕电源作为电源首要、主要供应商,未来采购量将不断增加。

　　全方位大功率LED 驱动系统解决方案供应商雏形显现。茂硕电源通过延伸产品服务范围,为客户提供产品以外的增值服务。此次协议中茂硕成立专业项目团队,负责OPT 公司的产品出样以及品质检测,在电源方案改进以及认证方面给予OPT 最优配合与支持,这表明公司LED 零组件厂商向平台型公司演进的决心。

　　国内品牌走向全球市场,未来成长空间巨大。茂硕电源目前在国内市场处于龙头地位,能够获得俄罗斯最大的LED 制造商OPT 的高度认可,表明公司已经具备了较强的国际市场竞争力,未来扩大在日、美、欧等更广阔的海外市场上的影响力和市场份额指日可待,而全球LED 照明正处于快速普及的初期,这为公司未来的成长创造了巨大的发展空间。

　　我们预计公司2013-2015年的EPS 分别是0.35元、0.51元、0.71元,目前股价对应的PE 分别是33.76倍、22.99倍、16.64倍,维持公司“推荐”评级。