中报或展开新的行情 推荐20只金股待建仓(2)

　　锦江股份:5月RevPAR降幅有所趋缓,开业加盟店数环比减少

　　锦江股份 600754

　　研究机构：兴业证券 分析师：刘璐丹,李跃博 撰写日期：2013-06-26

　　事件:

　　公司公告2013年5月份部分经营数据简报,5月新开直营店3家,加盟店3家;累计全部开业直营门店211家,加盟店533家;5月平均出租率84.01%,平均房价177.65元/间,RevPAR149.24元/间。

　　点评:

　　5月入住率、房价和RerPAR同比持续下降,但入住率降幅趋窄,随着禽流感疫情的结束,预计6月份经营数据将相对平稳。5月锦江之星入住率为84.01%,较去年同期大幅下降2.66个百分点,较4月份3.92个百分点的入住率降幅趋缓。本月平均房价177.65元/间,同比大降2.66元/间,为2012年12月以来最大降幅。RevPAR值149.24元/间,较去年同期下降7.03元/间,较上个月的大降8.02元/见略有收窄。随着禽流感疫情的结束,预期6月份经营数据将有所企稳。

　　5月新开直营店3家,新增加盟店3家,新开加盟门店数少于月度平均水平。本月新开门店数量为6家,其中直营店3家、加盟店3家。新开直营门店3家,2012年以来平均单月新增直营门店2.4家,本月处于历史平均水平。新开加盟店3家,本月低于历史平均水平8-9家。公司规划2013年新开门店140家,未来需加快扩张步伐才能实现年初预期。

　　锦江之星本月新签约直营门店5家,加盟店10家。截至5月,锦江之星签约未开业直营门店31家,本月新签约直营门店5家,签约未开业直营加盟店172家,本月新签约加盟店10家,2012年以来每月新签约门店均值为12家,本月略高于历史水平,签约而未开业门店储备充足。