把握下阶段热点 精选二十股可供参考(9)

　　凤凰传媒调研交流纪要:传统文化企业的全媒体文化生态圈布局,新媒体业务、兼并收购全面焕发企业活力

　　凤凰传媒 601928

　　研究机构：日信证券 分析师：赵越 撰写日期：2013-05-31

　　调研内容

　　近日,我们就凤凰传媒经营现状,发展战略等问题和公司进行了深入交流和探讨。

　　主要观点

　　战略清晰,新型文化传媒企业目标明确。

　　公司明确表示要做“以内容为核心,以物业为依托,以数字技术为基础,全媒体企业。”在一定程度上,公司的优势就在于战略的前瞻性。公司目前在数字技术、文化商业mall上的业内领先,均来自于公司前期的战略布局。

　　公司的文化消费综合体的持续扩建,是公司最大的亮点,也是各项业务的轴心。

　　成规模跨区域建设文化消费综合体(文化MALL)是公司目前新型文化生态圈的核心商业模式,而且这块业务给目前公司带来了不错的市场反响和收益。这部分业务公司具有拿地成本优势、政府扶持优势,投资收益见效快是优势。长远看文化MALL未来将成为区域文化消费主场所,承担部分政府公共文化服务需求,并衍生文化商业模式和消费业态;而且未来可以和公司开启图书物流业务、影视业务等产业链上的相关业务进行关联运营。目前公司已经在江苏安徽等地布局9个文化MALL项目,未来省外的项目尤其是省会城市的项目会持续洽谈和推进。

　　数字出版相关业务取得突破,未来有望成为盈利亮点。

　　公司数字字出版快速成长并取得突破,12年多个项目开始赢利,全年毛利近亿元,其中职教虚拟实训软件利润突破2000万元。公司数字化建设多点布局发展,主要体现在资源数字化、数据库建设、多媒体出版、网游出版、动漫出版、移动阅读、视频点播、在线付费服务、数字印刷等。

　　图书发行、物流大网络建设开启