把握下阶段热点 精选二十股可供参考(10)

　　公司尝试打造以物流、发行、零售为一体的“中国书业第一网”,12年凤凰新华书业北京发行中心揭牌,标志全国大中盘建设取得实质性突破,13年将积极在全国范围内扩张,逐步建设公司统一的书业物流大网络。

　　传统业务大力依托政府项目,搞好增值服务

　　公司的传统图书发行、出版、销售将着眼点放在布局政府公共文化服务采购。通过积极发展农家书店、社区书店以及文化MALL,与政府公共文化服务需求进行深层次对接,提供增值服务。

　　新媒体业务布局,有望成为近期热点。

　　公司利用自己目前内容版权优势,将深挖相关产业链上多元化发展,通过并购战略实现向新媒体的布局。未来大股东旗下的优质影视文化资源--传奇影业将注入到上市公司中;网游产业和数字出版产业进行大规模并购投资也是公司中短期的重点。

　　投资建议:看好企业在规模、机制的领先,以及战略的前瞻。

　　我们认为公司有“两个领先”,一是规模体量上的领先,全国文化企业中各项指标靠前;二是机制上完成现代化企业的转型,商业化模式较成熟,在出版发行类企业中有着明显的竞争优势。公司还有着“两个优势”,一是公司战略的前瞻性,能提前布局有利于文化企业大发展的项目和业务;二是公司有着国家政策上的大力扶植,作为国有文化企业的龙头,在国家大力发展文化产业的时候能优先享有国家在政策上的倾斜。6月全国宣传会议的召开,将极大有利于有规模优势的国有出版传媒企业。总体上讲,我们看好公司未来的持续上升,尤其年内并购整合项目的预期,以及苏州文化MALL的开业等利好,我们上调公司评级至“推荐”。公司2013年--2015年每股EPS为0.41元,0.49元和0.61元,对应的PE分别为22.48倍,18.64倍和15.07倍,目前在板块内有一定的估值优势。

　　风险提示

　　大股东资产注入和并购的速度,以及新业态的推进。