把握下阶段热点 精选二十股可供参考(2)

　　大湖股份调研快报:大湖鱼营销迎拐点,德山酒保持高增速

　　大湖股份 600257

　　研究机构：东兴证券 分析师：王昕 撰写日期：2013-05-31

　　事件:

　　我们近日调研了大湖股份,就行业和公司经营情况与相关领导进行了交流。

　　1.转让房产新增3.47亿现金营销与融资迎来转折

　　2013年5月27日公司公告:转让持有的上海泓鑫置业公司48.92%股权,可新增转让价款34733.2万元,初步测算获得的投资收益约25000万元。本次交易完成后,公司将不再持有上海泓鑫公司股权,公司间接涉及的房地产业务被彻底剥离。我们认为此次股权转让有两方面的积极意义,一剥离房地产再次显示了公司聚焦水产和白酒主业的决心,未来产业规划将沿着与消费相关的天然水产品和传统白酒业务展开。二在食品安全日益受到关注的今天,公司作为天然安全水产品代表,未来需求空间巨大,此次交易获得的2.5亿投资收益将为公司带来充裕资金,有利于公司市场开拓和品牌营销。公司前期撤回了增发项目,我们预计此次房地产转让剥离后,公司财务指标将大幅改善,公司将重新启动发行公司债和定向增发。

　　2.公司水域面积丰富新购渔场逐步进入成熟期

　　公司目前水域面积约180万亩左右,占我国已养殖湖泊和水库面积的4.9%,位列国内第一。公司水域主要分布在湖南、安徽和新疆,包括西湖渔场(6万亩)、珊泊湖渔场(2.55万亩)、皂市湖渔场(6.75万亩)、王家湖渔场(3.6万亩)、青山湖(1.5万亩)、北民湖(3万亩)、安乐湖(2.1万亩)、东湖(5.25万亩)、安徽黄湖(17.8万亩)和新疆乌伦古湖(123万亩)。公司近年收购水域较多,大湖经过两年以上的清理调整后,未来几年将迎来渔场产量释放成熟期,例如黄湖已收购6年,但从10年起才逐步放量,去年是公司产量排名第一的渔场;皂市湖是08年收购,经过调整目前是产量居前的渔场;新疆大湖虽成立两年但北方冰冻期4个月,实际投产时间不长,预计未来经过造船、买网等一系列技术改造后,乌伦古湖亩产有望爆发。

　　3.大湖鱼天然健康价值未完全体现