农业机械：迎接“黄金十年”(3)

　　政策支持：城镇化破题，补贴只是一个开始

　　补贴政策深刻影响农机行业

　　从世界农机行业发展经验来看，任何一国农业机械化的飞跃都离不开政府的支持与推动。这主要是由农业的基础地位以及农民支付能力的提高一般滞后于城镇化、工业化进程这两个特性决定的。中国政府对农业机械的补贴在2000年前后启动，但初始规模较小、对行业影响有限。08年后，鉴于全球金融危机爆发后国内农机需求疲弱的状况，中央政府决定决定大幅扩大补贴覆盖范围以刺激需求：中央补贴规模从07年的20亿元一举跃升至09年的130亿元，补贴覆盖销售的比例(中央层面)也从不到5%上升到接近20%。

　　地方财政的配套补贴也相应快速增加，2011年地方补贴平均已经占到补贴机种价款的约4%(中央补贴约为27%)。补贴影响力的大幅提升不仅直接为农机行业打入了一针“强心剂”、09年后农机销售出现一段爆发行情，更带来两方面的显著变化：1)补贴每年稳定增长，农机行业的周期性被进一步熨平；2)由于补贴采取“指标分配”的操作办法，流通渠道的重要性更加凸显。

　　农机补贴是一个长期的故事

　　往前看，我们认为农机补贴在未来相当长一段时间里都将持续进行，规模有望保持年均10-20%的稳定增长。

　　A)首先，从政策方向上看，“三农问题”对国家的战略意义不言而喻。新政府加快城镇化的经济工作主线与农业装备水平低下的现状矛盾尖锐，补贴政策作为刺激农机消费最直接有效的手段，必将得到重用和深化(尤其在换届后1-2年内可能加快节奏)。《农机工业“十二五”规划》和2013年“中央一号文件”均提及“十二五”期间农机具补贴规模还将“持续扩大”；

　　B)其次，从实际需求来看，许多种类作物的种植、收获等环节存在明显短板，相关设备产业化程度低、农民购买负担重，亟需政府资金支持；

　　C)最重要的是，从工业化国家的历史经验来看，城镇化和农业机械化的进程紧密相连，长期的农机补贴政策在各工业化国家的城镇化历程中起到了相当关键的作用。发达国家农机补贴的持续时间通常超过20年，直到城镇化率达到一定瓶颈。以韩国为例，在其城镇化速度最快的70-90年代，政府推出了长达二十年、补贴幅度高达40-50%的强力刺激计划(不限额)，农机装备水平大幅飞跃(拖拉机使用密度挤入世界前列)，解决了城镇化后“谁来种地”的问题(农村人口占比从1977年的50%下降到1996年的22%)。

　　鉴于中国大规模补贴农机的时间仅有6年时间、目前城镇化率仅有52.6%，我们判断农机补贴将是一个长期的故事，并且在可预见的未来仍将保持总额稳定增长的态势。

　　其它利好接棒，农机行业政策环境进入“甜点区”

　　补贴是过去几年中央农机政策的主线，但往前看我们预计未来1-2年一系列其他优惠政策将浮出水面，农机行业政策环境呈多点开花、逐级向好的局面。在多元化优惠政策的引导下，农机行业将加快结构优化、品牌集中、秩序稳定的步伐。

　　1)“以旧换新”扩大试点，农机装备升级换代速度加快：

　　农机“以旧换新”政策的出发点在于加快淘汰老旧农机、提升装备总体质量。2011年9月农业部发布《全国农业机械化发展十二五规划》，首次将“以旧换新”制度纳入规划，强调要建立农业机械报废更新制度，制定农机以旧换新办法。2012年9月，农业部、财政部、商务部联合制定发布《2012年农机报废更新补贴试点工作实施指导意见》，以全国11个省市单位为试点开展农机报废更新补贴工作，补贴机种主要是保有量较大的拖拉机和联合收割机，同时规定将农机报废更新补贴与农机购置补贴相衔接、同步实施。2012年11月，农业部发布《报废农业机械回收办法(征求意见稿)》，提出报废农业机械所有人优先获得购机补贴资格。