两城谋合作 大数据概念现千亿金矿(8)

　　美亚柏科2012年年报点评:加大研发投入,技术储备丰厚

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文,侯利 日期：2013-03-29

　　业绩低于预期。2012年公司实现收入和净利润分别为3.5亿元、7856.33万元,同比分别增长30.35%和27.52%,EPS0.71元,低于预期,主要原因是毛利率略有下滑。公司预告2013年一季度预计亏损350万元-450万元,主要原因是固定资产折旧、股权激励等费用增长较快所致。

　　投资建议:我们下调公司2013、2014年EPS至0.95和1.3元。从长期来看,公司丰厚的技术储备将为其持续发展提供充足动力。维持买入-A投资评级和32.8元的目标价。

　　风险提示:公司规模快速扩张带来的管理风险;服务市场开拓和培育风险。