两城谋合作 大数据概念现千亿金矿(10)

　　国腾电子:有望随国防产品招标实现业绩爆发性增长

　　类别：公司研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：戴春荣 日期：2013-04-10

　　盈利预测和评级.

　　公司公布中标公告,反映出公司在北斗国防产品中具有很强的技术优势。公司总营收规模较小(2012年2亿元),北斗产品占比大(50%以上),技术优势突出,主要做北斗产业规模应用的先行领域国防应用,业绩弹性大。虽然通知中未明确合同金额,但若北斗二代国防通装设备招标启动,公司有望获得较大份额。在前两年招标进度低于计划后,未来3年(13-15年)北斗国防应用领域将加快招标投资,促进公司业绩实现连续高增长。而视频监控、高端元器件产品也将提供业绩贡献。我们预测公司2013年营收和净利润分别同比增长93.75%及231.57%,2013-2015年EPS分别为0.31元、0.56元和0.91元。维持“买入”评级,调高目标价至18.0元。