短期维持震荡格局 20股逢低吸纳(9)

　　莱宝高科:OGS有望带来业绩拐点

　　莱宝高科 002106

　　研究机构：华创证券 分析师：马军 撰写日期：2013-03-25

　　事项

　　公司发布2012年年报,报告期内公司实现主营业务收入121,005.50万元,较上年同期下降2.14%;实现营业利润16,060.53万元、净利润14,092.78万元,较上年同期分别下降69.51%、69.33%。

　　投资建议

　　我们认为,2013年中大尺寸触摸屏供不应求态势明确,公司的OGS技术实力领先,小批量出货和良率爬升顺利,得到Ultrabook和智能终端主流厂商认可,有望迎来业绩拐点。

　　我们预计,公司2013、2014年EPS分别为0.54和0.90元,对应当前股价PE为42.21和25.5倍。鉴于市场当前已经反应了拐点预期,给予“推荐”投资评级。

　　风险提示

　　1.OGS良率爬坡进度不达预期;2.重庆莱宝产能建设进度不达预期;3.触摸屏市场竞争加剧,产品价格大幅下调。