短期维持震荡格局 20股逢低吸纳(7)

　　合肥百货:短期事件性预期落空,公司投资价值不变

　　合肥百货 000417

　　研究机构：国金证券 分析师：黄挺,文瑶 撰写日期：2013-03-25

　　评论.

　　董事会改选踯躅未行,股权交易风声鹤起:早在今年初1月10日,公司股票就因上海证券报文章《董事会逾期半年不换届合肥百货或藏易主玄机》而停牌1天,虽公司当日有澄清公告,仍未改市场对于联想或正大等受让国有股权的预期;改选尘埃落定,结果略低于预期:1.本届选举结果:董事长仍是郑晓燕女士,总经理刘浩是公司原副总经理、合肥周谷堆农产品批发市场股份有限公司总经理(公司原总经理赵文武),公司董事会秘书仍是戴登安先生、且荣升副董事长;2.据此我们判断:公司董事会变化不大,前述关于公司国有股权交易事件性预期,短期宣告终结。

　　公司增长稳健,投资价值不变:1、当前公司业绩仍处于底部,低估值、契合本地消费、百货升级与外延提速的基本面没有改变;2.我们预计,在核心门店鼓楼商厦装修及品牌调整完成后,公司业绩将如期提升,维持之前对公司13、14年EPS为0.658、0.78的推算;3.近期业绩:2013年1-2月公司百货同店增速在4-5%,总体百货营收增速在8%以上。

　　投资建议.

　　我们维持“买入”评级,维持短期目标价位7.32元。