券商评级：多头酝酿上攻机会 27股二次腾飞开始(7)

　　国药股份:工商一体优化发展空间

　　国药股份 600511 医药生物

　　研究机构：中金公司 分析师：强静,孙亮 撰写日期：2013-03-22

　　公司近况:

　　公司公布2012年年报。2012年公司实现销售收入85.92亿元,同比增长22%;实现净利润3.36亿元,每股收益0.70元,同比增长24%;基本符合我们预计(每股收益0.71元)。

　　评论:

　　分销业务逐步好转。分销业务增长24%,毛利率趋稳。未来通过GSP推行,继续淘汰大量小企业,保障公司分销业务的稳定增长,预计未来分销业务继续维持20-25%的增长率。

　　麻精分销稳健增长。伴随医师培训、电子印签卡等工作的推进,公司麻醉分销业务仍有较大增长空间。预计分销业务保持25%的稳健增长。市场占比继续维持84%以上份额,龙头地位稳固。