券商评级：优质20股迎来两会行情(3)

　　数码视讯:业绩符合预期 关注超光网进展

　　数码视讯 300079

　　研究机构：东兴证券 分析师：郭琪 撰写日期：2013-03-01

　　事件:

　　公司发布2012年年度业绩快报,公司2012年实现营业收入5.26亿元,同比增长19.03%;归属上市公司股东净利润2.67亿元,同比增长30.70%;每股收益0.79元。

　　观点:

　　1.公司前端设备及CA保持稳定增长,未来积极拓展海外市场。

　　我国CA系统市场主要被永新视博、数码视讯、天柏等国内企业占据大部分市场,2012年行业的发卡量约为3500万张,数码视讯的市场占有率约为30%,去年的发卡量将超过1000万张。CA系统市场竞争格局相对稳定,CA卡加密算法保证了公司的毛利水平。我们预计公司CA业务将保持15%左右的增长。

　　海外市场方面,公司通过与加拿大广电设备公司LARCAN合作,借助其在北美市场成熟的渠道和品牌影响力,计划2年时间占据北美市场10%以上的份额。公司未来每年将获得约2亿元左右的销售收入,从而大幅提高公司海外销售的占比,有效实施公司的国际化战略。

　　2.公司超光网业务进展顺利,今年有望实现大规模商用。