券商选股：八股价值严重低估(3)

　　人福医药(600079):增持血制品业务,提高业绩预期

　　1)公司公告以10倍PE收购中原瑞德(血液制品)剩余15%股权至100%,预计增厚业绩约2%;2)中原瑞德净利率提升幅度超预期,预计增厚业绩约1%;3)股价上涨预计增发股数减少,预计增厚业绩约2%。

　　宜昌人福持续高成长,未来有望“手术镇痛+术外镇痛”双轮发展预计2012年宜昌人福净利润增长约30%,自05年以来每年增速均超30%。2012年底获批的首仿新药盐酸氢吗啡酮注射液国内独家上市,是公司向“术外镇痛”领域拓展的首个重要产品,将与公司现有麻醉药产品主要用于“手术镇痛”领域形成互补,未来销售上具有协同效应。若营销给力,将是一个大品种,未来有可能做到5亿元甚至10亿的收入规模。但因为国内整体术外镇痛领域市场还处在初级阶段,预计需要一定时间培育和推广。

　　血制品12-13年看内生性增长,14-15年看外延式扩张