券商选股：八股价值严重低估(10)

　　金地集团(600383):良好销售形势延续,土地储备稳健

　　1月销售同比大幅增长。2013年1月,公司实现销售面积19.3万平方米,同比增长421.62%,环比下降40.98%;销售金额24.8亿元,同比增长520%,环比下降40.95%;2013年1月公司销售大幅增长主要和去年同期全国商品房市场销售低迷,基数较小有关。从未来推盘看,公司2-3月份推盘较多,目前全国商品房市场并未发生变化,预计2-3月份销售应该能保持同比大幅增长。

　　1月销售均价同比上涨18.86%。1月份公司销售均价为12850元/平方米,同比上涨18.86%,环比上涨0.04%。1月份销售均价同比上涨主要为,1月份销售主要为去年11-12月份以来尾盘,户型偏大,价格偏高。

　　1月份新增1个项目。1月份公司在北京新增一个项目,公司拥有50%权益,项目占地面积29.4万平方米,建筑面积33.91万平方米,平均楼面地价5943元/平方米。从新增项目与销售面积对比看,公司目前新增项目主要以补库存为主。

　　盈利预测和投资评级:预计公司2012-2014年每股收益分别为0.75元、0.86元、1.04元。按2月7日公司收盘价8.02元,公司2012-2014年PE分别为9x、8x、7x,估值低于行业平均水平。绝对估值方面,公司当前RNAV为7.5元/股,低于公司最新股价,考虑到行业和公司2013年较强的增长性,我们认为公司目前估值处于相对合理区间,维持公司“增持”评级。(山西证券 平海庆)