券商评级：大盘惨跌 20股莫名被错杀(8)

　　持续的雾霾天气,天然气价格上涨,将推动清洁煤气炉的市场将长期看好。雾霾天气根源来自工业生产,其中煤炭燃烧是主要污染来源,但我国能源结构决定了只能以煤炭为主要能源,清洁煤炭燃烧设备就成为节能减排的必要条件。在节能减排压力下,公司目标市场有望快速扩大至钢铁、陶瓷、玻璃、水泥等高耗能产业。同时工业天然气涨价将凸显煤制气的经济优势,均对公司清洁煤气化业务市场开拓预期的提升产生重要影响公司其他业务稳定发展,看好墙材机械和液压泵业务。①公司墙材机械现在手订单约5亿元,预计13年全年销售能够达到8亿元以上。②公司陶机业务经历了前两年的萎缩后,今年基本企稳,不再下滑。③公司液压泵业务蓬勃发展,12年销售2000万元,13年预计将达到7500万,将是公司今后长期增长点。

　　我们维持目标价格15.00元,给予强烈推荐评级。预测12年到14年收入28.6亿元、37.8亿元、49.2亿元,净利润为2.77亿元、4.20亿元、5.46亿元。12年到14年EPS分别为:0.44、0.66、0.86元,对应PE为30、20、15倍。鉴于公司清洁煤气炉迅速增长,充气混凝土业务将快速增长,陶机业务稳定,未来预期持续上调,我们给予公司12-14年34倍、23倍和17倍PE,预计6-12个月目标价15.00元。

　　风险提示:清洁煤气炉销售不达预期。