券商评级：大盘惨跌 20股莫名被错杀(5)

　　与传统的开发测试模式不同,云计算时代强调的是任何人,在任何地点都可以进行开发和测试,代码编写、协作、调试、测试、部署、运行都在云端完成。从根本上说,它消除了开发测试的局限,再也不用忍受有限物理资源约束。目前公司在武汉的测试云平台已经开始运行,这将改变公司之前要投入大量人员进行相关测试的模式,帮助公司降低资本支出和运营开支,进一步提升人均产值。

　　盈利预测与估值

　　我国外包“十二五”规划提出,离岸外包业务执行额年均增长40%,2015年达850亿美元。公司的内生与外延增长都处在一个很好的时期,对于不同业务的梳理,人员的增加与人均产出的提升,云平台的开发利用为公司带来高增长动力,行业拓展进一步打开市场空间,我们看好公司在外包行业的行业与客户经验,品牌优势,预计公司12/13/14年的净利润为1.02/1.56/2.10亿,同比增长42%/53%/35%,EPS为0.68/1.04/1.40元,维持“买入”评级。按照目前2013年25倍PE,我们上调公司目标价至26元。