估值业绩双见底 8只金股投资价值凸显(名单)(8)

　　聚飞光电(300303)大尺寸背光放量

　　浙商证券

　　聚飞光电(300303)公司2013年是新业务成长年，尤其是大尺寸背光的放量，将改变公司小行业小公司的市场形象。我们认为，尽管公司大尺寸进展较行业龙头晚，但是，与国内厂商相比，差距并不大，我们相信公司凭借品质、管理、成本控制等优势，在大尺寸领域迅速赶上行业龙头，从而超越，重演公司在小尺寸背光领域的成长史。从我们了解的情况看，公司技术部门反馈的信息显示大尺寸背光放量的时间点或将较我们预期的时间提前，从而公司大尺寸背光2013年超预期的概率极大。维持之前的看法，公司大尺寸背光2013年对公司整体业绩拉动10%--20%之间，幅度不是很大，但是，大尺寸背光放量能够提升公司估值水平，资本市场此前一直给予公司较低估值水平的状况将在公司大尺寸背光放量之后迅速得到改变。

　　预计公司2013-2015年营业收入7.93、11.29、15.69亿元，同比增速60.34%、42.27%、38.95%，净利润141.97、196.46、270.77百万元，同比增速55.11%、38.38%、37.82%，EPS1.04、1.44、1.99元，PE18、13、9倍，智能手机推动小尺寸背光持续稳定成长，提供业绩保障，大尺寸背光放量改变公司成长空间预期，提升估值，维持公司"买入"的投资建议。