估值业绩双见底 8只金股投资价值凸显(名单)(5)

　　众生药业坚持持续性内生式增长与外延性拓展双轮驱动的发展战略，2012年收入、净利润同比双双出现增长。年报显示，众生药业中成药毛利率出现一定幅度下滑，而化学药销售则在2012年中毛利率同比出现上升。从主营地区来看，公司在广东省内收入同比增长14.16%，省外市场获得进一步拓展。数据显示，公司在广东省外收入同比增长23.99%，占主营业务收入的39.23%，省外营业收入占主营业务收入比重同比增加1.95%。公司在年报中指出，随着人口老龄化的加剧、慢性病发病率的提高、医药支出占个人消费比重的稳步提高、医院就诊人次持续增长、医保水平提高以及人均用药水平的提高等，内需的刚性需求将持续推动医药行业的增长，医药行业高速发展的态势仍将保持，至2020年仍将会有数以万亿计的增长空间。

　　东莞证券分析师俞春燕分析指出，众生药业2012年四季度单季表现出色，延续了二季度以来向好趋势，收入同比增长21%，净利润同比增长38.9%，增速创近两年来单季新高。此外，2012年底安徽公布了县级医院招标结果，公司核心品种复方血栓通胶囊中标。湖北省非基药招标中，复方血栓通胶囊、软胶囊和脑栓通中标。价格方面，湖北，价格有提升；安徽则小幅下调，显示公司产品较强的议价能力。

　　最牛私募现场调研

　　2012年众多机构投资者对众生药业进行实地调研，四季度中不乏博时基金、方正富邦基金、招商证券(600999)(600999)、上海泽熙投资等实力机构调研的身影。而在股东情况中也能清晰看到机构加仓痕迹，其中博时精选股票大举加仓142万股，继续坐稳机构持股榜第一位。此外，普天收益(160603)、易方达医疗保健行业基金则纷纷出现加仓。诺安股票(320003)证券基金则作为新进股东出现在该股前十大流通股东当中。

　　齐鲁证券分析师曾晖认为，众生药业2012年业绩符合预期，公司有35个品规进入了广东省基层医疗机构中标采购目录，核心产品的中标价格稳中有升。强化广东省内的基层管理，也将是公司未来持续快速发展的一大突破口。预计公司2013-2015年收入分别为10.53亿元、12.39亿元、14.66亿元；归属于母公司的净利润为2.15亿元、2.61亿元、3.07亿元，增速为18.5%、21.3%、17.8%，2013-2015年对应每股收益分别为1.20元、1.45元、1.71元，调整投资评级至"增持"。