九大券商论道：冬播行情来了(7)

　　A股料继续反弹

　　五矿证券 符海问

　　本周两市继续延续上周的反弹格局，展望下周，各项改革政策的进一步落实，将是A股的最大利好，A股反弹的态势并没有改变。

　　近期资金面确实较紧张，国债利率近期呈现加速上升的态势，各期限利率也屡创新高。当前对造成这种现象的原因主流观点大致归结为银行资产配置、利率市场化、通货膨胀、国际利率提高和人民币升值预期的逆转等因素，但笔者认为最主要原因，应当是央行为了对冲热钱风险而采取的点刹式调控。10月份 FDI(外商直接投资)同比增1.24%，实现九连增，在我国经济稳步上行而外国发达经济体股市不断走高风险逐步聚集的前提下，我国有关部门未雨绸缪是有必要的。因此，即便是银行间拆借利率不断走高的情况下，央行依然没有实施逆回购或者只是小量逆回购。因此，资金面紧张或许只是暂时现象。

　　而且，10月份新批了7家QFII和4家RQFII，截至10月底，获批的QFII和RQFII的境外机构分别已达247家和39家，我国正在加大对外投资开放力度，德意志银行推首只A股ETF就是一个信号。而国内的基金公司管理规模已达3.9万亿元，今年以来就增加了5000亿元，在IPO尚未开闸情况下，A股资金面将呈现越来越宽松态势。

　　此外，从基本面看，财政部近日发布的数据显示，今年1-10月，国有企业累计实现利润总额19707.8亿元，同比增长10.1%；尽管11月汇丰中国制造业PMI初值回落，但仍为2013年4月以来的次高点。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2180-2250点

　　下周热点 二胎概念、摘帽概念

　　下周焦点 成交量