四季度水泥涨价值得期待 6股机遇正酝酿(7)

　　旗滨集团:业绩大幅增长,继续逆市扩张

　　旗滨集团 601636

　　研究机构：民生证券 分析师：王钦 撰写日期：2013-08-13

　　一、事件概述

　　公司公告中报和非公开增发预案,我们也于近期调研了公司。

　　二、调研纪要

　　上半年扣除政府补贴后净利润1.6亿元,同比增长52倍,经营业绩大幅改善

　　公司上半年销售各类玻璃2432万重箱,同比增长59%;实现营业收入16.4亿元,同比增长56%;净利润1.7亿元,同比增长36%。业绩大幅增长两个原因:一是燃料替代技术改善推广使得生产成本明显下降,上半年每重箱玻璃生产成本46元,而去年同期为57元,因此即使在玻璃价格下跌4元/重箱的情况下,玻璃毛利依然上升;二是产能扩张带来产量爆发式增长,12年下半年投产的河源一线800T/D在线TCO生产线和漳州六线800T/D超白光伏生产线陆续放量,13年下半年漳州七线600T/D、八线800T/D以及河源二线600T/D将点火,产能将从目前的6800T/D扩张至8800T/D。

　　托管浙江玻璃将拓展公司在浙江的知名度

　　2013年6月公司与控股股东下属公司绍兴旗滨、长兴旗滨和平湖旗滨签署的《委托经营协议》,受托管理其联合收购的浙江玻璃资产,每月托管费100万元,时间从2013年6月29日起至2016年6月28日,由于公司原有业务主要在福建、湖南、广东,因此通过托管浙江玻璃将提升公司在浙江知名度。

　　拟非公开增发募集8亿元用于建设醴陵两条超白玻璃生产线