券商评级：厚积薄发待时机 25股望成反弹奇兵(8)

　　公司超市业务以生鲜为特色,在激烈市场竞争中充分体现出自身的精准定位和差异化,生鲜聚客效应也将成为抵御新兴渠道的重要壁垒。但公司近年来扩张效率及存货管理等经营指标呈现下行趋势,未来两年门店到期租金压力较大,同时估值优势并不显著,建议投资者耐心等待更佳的投资时机。我们维持公司2013-2015年EPS0.43元、0.54元和0.65元,维持持有评级。

　　风险提示:新进入区域培育期超预期、存货风险逐步加剧、占款增速不可持续。