苯乙烯创5年以来新高 双良节能等10股受益(4)

　　中国石化:1h13汽油产量增16%;柴油产量降1%

　　中国石化 600028

　　研究机构：海通证券 分析师：邓勇 撰写日期：2013-07-23

　　中国石化公布2013年上半年经营数据

　　今年上半年公司实现原油产量2326.26万吨,同比增长1.44%;天然气产量91.80亿立方,同比增长11.80%;原油加工量11544万吨,同比增长5.17%。

　　点评:

　　1.油气勘探与开采:海外原油产量增长5.84%

　　上半年布伦特原油均价达到107.93美元/桶,同比下降5.31%;从单季度油价看,今年第一、而季度,布伦特季度均价分别为112.94、102.92美元/桶。

　　中国石化上半年油气当量产量2.19亿桶,同比增长3.81%,主要得益于天然气产量继续保持两位数增长。今年上半年,公司实现天然气产量91.80亿立方米,同比增长11.80%。在原油产量方面,公司保持稳定增长,今年上半年实现原油产量2326万吨,同比增长1.44%。

　　从单季度经营数据看,今年第一二季度油气产量表现相对平稳。

　　虽然油气产量稳步增长,但由于第二季度原油价格回落,因而我们预计公司第二季度油气开采业务盈利环比将有一定幅度下降。

　　2.炼油业务:汽油产量增16%,柴油产量降1%

　　炼油实现盈利,但第二季度盈利能力环比下降。随着成品油价格的理顺,国内炼厂基本能实现稳定盈利,但由于原油价格回落,炼厂盈利能力第二季度有所下降(主要是因为原油库存影响)。

　　今年上半年公司原油加工量达到11544万吨,同比增长5.17%。炼油业务实现盈利推动公司原油加工量稳步增长。上半年,汽油产量2275万吨,同比增长16.01%,表明随着汽车产销量的增长,汽油消费量增速较快;柴油产量3864万吨,同比下降1.18%,表明下游需求仍很低迷。