无量下跌无需恐慌 20只股可逢低吸纳(名单)(6)

　　金地集团:现房销售进度决定13年业绩弹性

　　金地集团 600383

　　研究机构：海通证券 分析师：涂力磊,贾亚童 撰写日期：2013-04-12

　　事件:

　　2012年公司完成营业收入328.63亿元,同比增长37.4%;实现基本每股收益0.76元,同比增长13.43%。2012年全年完成销售面积287.4万平方米,比上年增加28.5%,完成销售金额341.5亿元,比上年增长10.4%。公司2012年分配预案为,向全体股东每10股派现金股利0.8元(含税)。

　　投资建议:

　　公司目前现金充沛,资金安全性较高。2012年公司实现销售金额341.5亿元,比上年增长10.4%。2013年,计划新开工面积572.3万平方米,较去年实际新开工面积增加100.1%;计划竣工面积273.3万平方米,较去年实际竣工面积减少12.43%。公司2013年竣工计划减少对业绩增速构成一定压力。从存库情况看,公司2012竣工未售项目库存增加83.18亿。考虑到当前公司存在大批现房项目,后期现房项目销售情况决定2013年业绩弹性。预计公司2013、2014年每股收益分别是0.77和0.84元。截至4月11日,公司收盘于6.69元,对应2013年PE为8.69倍,2014PE为7.96倍。给予公司2013年10倍市盈率,目标价为7.7元。维持对公司的“买入”评级。