短期底部有望形成 20股正是建仓良机(2)

　　中鼎股份年报点评:海外收购初见成效

　　中鼎股份 000887

　　研究机构：中金公司 分析师：郑栋,张涵一 撰写日期：2013-04-09

　　发展趋势.

　　国内业务受益自主品牌复苏,全球配套业务快速增长。去年4季度以来汽车行业复苏明显,自主品牌销量表现更是超出行业增长,今年国内收入增速有望恢复至10%。同时,随着福特CD4、沃尔沃等配套放量以及油封、航空航天、工程机械等高附加值产品逐步打开市场,公司海外业务有望实现20%以上的快速成长。

　　利润率将持续改善。1季度天胶价格持续回落,相比去年4季度下降15%,预计上半年毛利率仍将有提升。同时,随着高附加值产品逐步打开市场,产品结构提升将推动中长期利润率改善。

　　盈利预测调整与投资建议.

　　维持2013/14年每股收益0.72和0.88元预测。目前股价对应18倍动态P/E,处于行业中高端。考虑到公司海外业务的增长潜力以及中长期盈利能力的改善,维持对公司推荐评级。