水泥行业涨价趋势已成 相关五股值得持续关注(2)

　　水泥行业周报:旺季效益逐步显现,华东各地再度上调价格

　　主要观点.

　　本周全国高标水泥(P·O42.5)市场价格上涨1.2%至339元/吨。本周,华东地区江浙沪皖,贵州和青海等地分别上调10-55元/吨,其中,南京、苏南、宁波等地区已是进入3月以来的第二次上调,累计上调幅度30-50元,青海地区取消冬储,恢复性上调;广东珠三角价格下跌15-20元/吨,进入3月份广东珠三角地区水泥价格累计下调幅度50-60元/吨,目前临近企业成本线,后市价格再大幅下跌的空间较小。本周下游需求继续小幅回升,华北、华东、中南、西北地区开工率分别上涨7.5%、3.1%、0.8%、4.4%至38.5%、7.5%、46.3%、51.9%、52.5%、40.0%。全国磨机开工率上升2.3%至39.5%,水泥库存下降0.5%至72.7%。

　　投资策略:本周水泥板块随大盘大幅下跌,表现与大盘基本持平,预计短期水泥板块表现仍将受到地产调控的影响。从基本面看,本周下游需求继续恢复,华东、中南地区企业发货已基本趋于正常,华东各地再度上调市场价格,但总体仍处于较低水平。后期随着需求继续复苏,在企业协同和盈利压力的双重作用下,市场价格将继续逐步上调,行业基本面向上趋势不改,我们维持行业“看好”评级。从品种选择来看,首选区域,次选稳定,再选预期反转。主要推荐公司包括:海螺水泥(买入)、祁连山(增持)、华新水泥(增持)、金隅股份(买入)、冀东水泥(增持)。（申银万国证券）