两会召开在即环保提案再成焦点 14股投资价值解析(2)

　　国泰君安：节能环保产业，可持续发展支柱(荐股)

　　战略性新兴产业将成为经济发展的推动力量。战略性新兴产业将通过研发投入引领技术开发，通过产业规模的扩大拉动经济发展，带动就业。规划中为战略性新兴产业设定的增速目标为年均20%，到2015、2020年，战略性新兴产业的增加值占GDP比重分别达到8%、15%；

　　节能环保产业居首，广泛覆盖细分领域。节能环保产业位列7大战略性新兴产业首位。高效节能产业、先进环保产业、资源循环利用产业成为节能环保产业主要的三大发展方向。规划针对每个方向提出了具体的发展路线； 高效节能产业突出余热余压利用与合同能源管理。余热余压利用技术、合同能源管理模式等是此次规划中明确的发展方向。这一发展方向盈利模式明确、工业企业具有发展动力，并且已有相应公司上市。我们认为这一方向将是未来大有发展前途的节能产业；

　　先进环保产业突出模式转换与技术开发。规划中的环保产业的治理范畴并没有超出原有的治理范围。但是我们认为规划突出了发展环保服务业以及先进环保技术装备的思路。因为短期内脱硫、脱硝、重金属治理等领域能够为环保治理工程公司提供足够的市场空间。但是长期来看需要环保治理工程企业转型为运营维护服务模式，从而接力环保产业的发展；

　　资源循环利用产业要建立现代工业品与商品回收体系。规划提出“初步建立现代废旧商品回收体系”，“工业固体废物综合利用率达到72%以上”，“以先进技术支撑的废旧商品回收率达到70%”。长期来看，固废回收必将改变原有走街串巷式的零散收集方式，走向产业化的道路；

　　受益行业：短期环保治理工程(脱硝、污水)将迅速发展，中长期环保服务业(合同能源管理、污染治理设施第三方运营)、环保设备制造等将接力环保产业增长。建议增持能够受益于火电脱硝市场爆发，具有低估值优势的龙净环保，以及火电脱硝市场爆发后具有高业绩弹性的雪迪龙。(国泰君安证券)