火电电价下调分布式光伏应用推进 11股机会难得(3)

　　正泰电器深度研究:国内低压电器行业龙头,有望成为中国的施耐德

　　正泰电器 601877

　　研究机构：安信证券 分析师：黄守宏 撰写日期：2013-10-15

　　正泰电器发展历程及现状类似于施耐德开始细分市场定位,同时扩大市场完善业务、建立全球能效管理专家的阶段。正泰电器需保持优势业务,持续发展中高端市场,进一步提升国内市场份额;同时拓宽产业链。而公司正沿着这个方向发展,业绩发展有望达到新的高度。

　　凭借渠道、供应链、研发和成本的竞争优势,公司成为国内产销量最大的低压电器企业。而这些优势与时俱进,有望推动企业进一步发展,做中国的施耐德。渠道除原有优势外加大直销发展;供应链逐步成熟完善;研发上以电科电器为平台,整合研发力量,由行业跟随者向行业引领者转变;成本和费用上,可受益原材料成本稳定、采购平台化和规模化,费用率合理,盈利领先。