短线市场企稳预期强烈 20只金股做多激情犹存(11)

　　三亚项目开业在即,公司正式进入异地扩张阶段。公司第一个异地项目三亚千古情景区定于9月25日正式开业,项目总投资4.9亿元,将采用“主题公园+文化演艺”的一体化休闲模式,目前公司已积极展开与当地旅行团、酒店和出租车等渠道的合作。鉴于当地尚没有同类型的综合游乐项目,我们较为看好三亚千古情未来的发展潜力。此外,公司丽江项目也将于四季度择期开业,为和印象雪山、丽江金沙等现有项目形成错位竞争,丽江项目前期将主攻夜游市场。

　　杭州宋城景区未来将打造大演艺谷模式。杭州项目进入成熟阶段,后期依靠门票提价或客流提升带来的增长空间有限。按照公司规划,未来将在宋城现有成熟模式的基础上,打造“休闲+娱乐”的大演艺谷概念,营造周边商业氛围,从而实现盈利模式的升级。

　　维持“增持”评级。根据最新交流情况,我们预计公司2013~2015年EPS为0.53、0.64和0.79元/股,对应PE分别为32、27和22倍,目前股价已处于历史较高水平,不过长期来看公司的异地项目仍具备较好的增长潜力,而大演艺谷模式的打造有助于公司品牌影响力的进一步提升,长期看点颇多,维持“增持”评级不变。风险提示:自然因素和社会因素的风险;经济周期影响的风险;市场竞争风险;募集资金投资项目实施的风险;安全事故风险。

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