能源局在10个省市开展调研 光伏等概念股迎重大机遇(10)

　　电站转让成功,开发模式转变:230MW光伏电站的成功转让,意味着公司实现了光伏电站BT项目由B到T的关键性一步,验证了该商业模式的可行性。同时,剩余269MW尚未成立项目公司的电站,也同样锁定大客户顺风投资,电站转让收益的确定性大幅提高。事实上,在锁定电站客户之后,公司电站项目的开发模式在本质上由BT模式转变为EPC模式。

　　资金回笼加快,财务压力减轻:《项目EPC合作协议》中的479MW电站EPC合同总价41.9亿元,平均约为8.75元/W,公司存在可观的盈利空间。更为重要的是,公司的资金有望快速回笼,财务费用支出将大幅减少,有利于进一步实现光伏电站项目的滚动开发,保证公司电站EPC业务收入与利润的快速增长。公司资产负债率已处高位,公司仍需推进增发进程,减少利息支出,降低财务风险。

　　风险因素:政策风险;电站并网与交易风险;财务风险。

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