中国中铁:2013H1纯利同比增长46%,略好于预期
类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:李晓璐 日期:2013-09-03
结论与建议:受益于铁路、公路、机场、市政项目建设投资回暖,公司上半年实现纯利34.88亿元,同比增长46%。略好于预期。与此同时,公司新签定单同比增加26%,继续保持快速增长态势。我们认为,中央政府对铁路和城市基础设施建设的支持态度十分明确,有利于公司业绩的平稳快速增长。
A股股价对应2013年和2014年动态P/E为6.9倍和6.3倍,H股股价对应2013年和2014年动态P/E为8.7倍和7.9倍。鉴于政府继续加大铁路投资建设,维持买入评级,A股和H股分别上调目标价至3.2元和4.5港币。