大盘或入快速拉升阶段 精选20股值得介入(2)

　　　　长城汽车中报点评:SUV销量占比过半,净利率大幅提升

　　长城汽车 601633

　　研究机构：平安证券 分析师：王德安,余兵 撰写日期：2013-08-23

　　SUV 行业三五年内仍将处于有效供给远不能满足爆发式需求的阶段,SUV 行业的增长将远远超出乘用车行业平均增长水平。

　　长城汽车作为国内最大SUV 生产企业,凭借有序推出的SUV 新品将继续保持销量的高增长,最大程度地分享我国SUV 高速增长机遇期。

　　2013 年中天津工厂二期投产后,我们判断H6 月销量应在2 万台左右。即将推出的两款全新SUV哈弗H2 及哈弗H8 将在2014 年贡献较大增量,公司SUV 销量规模及其在长城汽车总销量中的比重将继续提升,上半年公司净利率已大幅超预期,随着SUV 占比提升公司综合利润率还有望继续向上。

　　我们维持公司业绩预测为2013/2014 年EPS为2.79/3.73 元,维持未来12 个月目标价55 元的判断,并维持“强烈推荐”评级。