医药行业三大主题阅兵 9股压箱底(5)

　　恒瑞医药:兴业证券2013年医药中期策略会纪要

　　恒瑞医药 600276

　　研究机构：兴业证券 分析师：项军 撰写日期：2013-06-21

　　投资要点

　　2013年6月5日-6日,兴业证券在上海举办了“2013年下半年医药行业投资策略会”。会议邀请2位行业专家以及天士力、恒瑞医药、康恩贝、汤臣倍健、舒泰神、恩华药业、上海医药、常山药业、科华生物、通化东宝等在内的15家医药上市公司高管与投资者交流行业动态,探讨下半年行业投资方向,参会的机构投资者超过300人,规模宏大。

　　本报告为恒瑞医药交流纪要。

　　一、公司基本情况介绍

　　恒瑞医药作为国内医药创新企业的标杆,在创新、国际化和人才储备方面均走在行业前列,中长期战略仍将深耕创新和国际化两大战略重点:

　　创新战略:公司未来将通过5-10年使研发逐步由仿制向创新转变,创新方向主要围绕肿瘤、手术、心血管、内分泌几个领域,每年研发投入占销售收入的比例为8%-10%,具体创新药情况:艾瑞昔布2011年上市,阿帕替尼和19k(长效G-CSF)有望在今年年底上市。法米替尼估计2014年上市,瑞格列汀预计2015年上市。同时公司还有两三个药物处于一期临床阶段。

　　国际化战略:目前公司已有多个制剂通过美国FDA和欧盟认证。其中伊立替康2011年通过FDA认证,2012年奥沙利铂和来曲唑通过欧盟认证,2013年来曲唑通过FDA认证,近期老产品环磷酰胺完成欧盟现场检查,下半年将迎接FDA现场检查,有望明年同时在美国和欧盟上市。

　　人才战略:公司专业研发人员1200多人,加上现场技术人员共有1300余人,其中国家“千人计划”4人,海归人士众多,近年来公司通过人才引进、人才培养和建立机制打造了一支战斗力较强的人才队伍。

　　产业布局:连云港制剂厂占地面积326亩,目前主体工程已经完成,最后一个车间明年上半年通过GMP投产,成都有一个制剂工厂和一个原料药工厂,都在建设过程中。2020年的发展规划:2015年要在海外形成0.5-1亿美元的制剂销售,创新药在海外建立工厂,初步建立跨国企业雏形;到2020年基本建立跨国企业,实现创新药海外销售。

　　二、公司现场交流部分

　　公司制剂海外认证及销售情况:公司目前有3个制剂通过国外认证,其中伊立替康2011年通过美国认证,奥沙利铂2012年通过欧盟认证,来曲唑已通过欧盟和美国的双料认证,其中伊立替康2012年实现海外销售,但目前规模仍很小。在产品的国内外价格方面,目前奥沙利铂的价格国外比国内高,伊立替康价格国外的比国内低。