国家打入强心剂 焦炭业或将迎来新生机(9)

　　　　国投新集:因重大事项停牌,可能启动收购母公司煤炭资产

　　国投新集 601918

　　研究机构：高盛高华证券 分析师：韩永,张富盛 撰写日期：2013-05-17

　　最新事件

　　2013年5月15日国投新集收市后发布公告称收到第一大股东国家开发投资公司通知:国家开发投资公司筹划涉及公司的重大事项。由于该重大事项存在重大不确定性,因此公司自2013年5月16日起开始停牌,不迟于5月22日复牌。

　　潜在影响

　　我们认为公司停牌可能是为了解决与母公司的同业竞争问题。在2012年报中,国家开发投资公司和国投煤炭公司重申了对国投新集的承诺:国投煤炭有限公司和国家开发投资公司未来不直接从事煤炭开采、洗选加工业务;国投煤炭和国投公司控制企业不在本公司的销售区域内向和本公司客户相同的客户销售和本公司出产煤种相同的煤炭产品。为了解决同业竞争问题,5月9日国投煤炭已经在北京产权交易所挂牌转让国投曲靖煤炭开发有限公司(负责煤炭生产的子公司)100%的股权。

　　国投新集可能进一步收购国家开发投资公司下属的煤炭资产。根据国开投公司资料,公司在安徽、陕西、新疆、河南和内蒙古等五个区域发展煤炭业务。2012年前3季度国开投公司各下属子公司煤炭总产量2,310万吨,毛利46.8亿元(具体信息请参见附表);而国投新集的煤炭产量为1,395万吨,毛利23.1亿元。