市场再现百花齐放之势 20只潜力股爆发(股)(6)

　　股权激励提供安全边际:公司在2012年9月推出了行权条件较为严苛的股权激励计划,按现有股本计算,行权价为30.07元,而2013年度需要达到的EPS为0.91元。从公司历史上的销售情况来看,Q4往往是年内业绩的高点,达成股权激励的业绩目标是大概率事件。而第一期的股权激励在今年9月7日后即可行权,30.07元的行权价格和现在股价十分接近,如果因为中报不达预期而出现调整,将是较好的介入机会。

　　盈利预测和投资建议:根据半年报的最新情况,我们下调之前的盈利预测,预计公司2013-2015年实现归属母公司净利润分别为2.20、3.20、4.13亿元,同比增长36.99%、45.57%、29.40%,对应EPS为0.91,1.33,1.72元。公司的合理估值区间为33-35元。由于当前股价已经接近目标价,我们下调公司至“增持”评级。

　　风险因素:单品驱动风险,新版GMP认证不达预期,政策风险